長江商報 > 實達集團23億并購擴張后“入不敷出”   定增募資13億還債引入國資戰投增信

實達集團23億并購擴張后“入不敷出”   定增募資13億還債引入國資戰投增信

2019-06-21 06:40:34 來源:長江商報

●長江商報記者 魏度

14.25億元短期債務要還,賬面資金不足2億元,怎么辦?

實達集團(600734.SH)的應對方案是緊急融資。前晚,公司公告稱,擬向鄭州航空港區興創電子科技有限公司(簡稱興創電子)非公開發行股票,募資不超過13億元,扣除發行費用后擬全部用于償還銀行貸款及其他有息負債。

興創電子屬于國有獨資公司,引入國資背景戰投后,不僅實達集團債務壓力銳減,且信譽大幅增加。

實達集團前身是實達電腦,成立于1988年,19694年完成股改,1996年登陸上海證券交易所。

長江商報記者發現,近年來,實達集團頻頻大舉收購資產進行擴張,導致債務激增。截至去年底,其有息債務超過17億元,而其貨幣資金不足3億元,償債壓力山大。

國資將成為第二大股東

實達集團將迎來具有國資背景的第二大股東興創電子。

根據實達集團公告,公司擬向興創電子非公開發行不超過1.25億股股份,募集資金不超過13億元,扣除發行費用后擬全部用于償還銀行貸款及其他有息負債。

興創電子是一家地方國企。據披露,興創電子為鄭州航空港興港投資集團有限公司(簡稱興港投資)的全資子公司,后者隸屬于鄭州航空港經濟綜合實驗區管理委員會。

實達集團公告稱,引入戰略投資者興創電子,有利于增強公司股東背景。興港投資作為獲得AAA評級的區屬國有企業,資金實力較為雄厚。截至今年一季度末,興港投資實收資本為140億元,資產總額達1588.57億元。

參與此次增資后,興創電子將持有實達集團16.64%股權,成為公司第二大股東。按照約定,興創電子認購的股份鎖定3年。

實達集團表示,興港投資積累了較強的現代化管理經驗及國際化視野,實達集團引入國有股東背景的興創電子作為戰略投資者,有助于公司提升公司治理水平、優化管理模式。引入興創電子不僅有利于優化公司資本結構、緩解流動性風險,也為公司未來發展所需的融資渠道提供了一定保障。

實達集團的資產負債率處于高位。2017年至今年3月末,其資產負債率分別為65.05%、64.42%、63.31%。實達集團認為,公司資產流動性較差,流動比率和速動比率較低,存在一定的流動性風險,因此需要通過本次非公開發行股票優化公司資本結構,降低資產負債率。

定增募資完成后,北京昂展科技發展有限公司持有公司股權比例降為30.54%,仍為公司控股股東,景百孚仍為公司實控人。

23億并購后業績不佳

實達集團急于引入戰投募資還債,源于此前大規模并購留下的后遺癥。

1996年就已經上市的實達集團經營業績總體欠佳,1999年、2000年分別虧損0.55億元、2.52億元,隨后是連續三年微利、連續三年巨虧。從2007年開始至2015年,扣非凈利潤不是微利就是虧損。

也就是從2015年開始,實達集團試圖借助并購脫困。

wind數據顯示,2015年8月,實達集團通過發行股份及支付現金方式收購深圳興飛100%股權,后者作價15億元,其中,現金支付8.12億元。

2016年7月,公司又采取發行股份及支付方式作價4.1億元收購中科融通91.11%股權。這一次,支付的現金為1.93億元。一年后,公司又出資4011萬元降剩下的8.89%股權收入囊中。

2016年8月,公司又實施對東方拓宇100%股權收購,標的作價3億元,全部采取現金支付。

此外,公司還相繼收購了規模較小的幾家公司。

上述交易的價格約為23億元,其中,現金支付約為14億元。

然而,一半以上采取現金支付的并購并未給實達集團帶來好運氣。在2016年、2017年合計實現約3.7億元凈利潤后,2018年,公司再次巨虧2.67億元,扣非凈利潤則虧損3.31億元。虧損的原因,就是此前并購標的業績爽約,導致商譽減值4.72億元,再加上應收賬款、其他應收款產生的壞賬損失,合計接近5億元。

應收賬款、其他應收款收不回來,商譽減值,導致實達集團償債能力急劇下降,財務風險激增。

2017年底,其貨幣資金還有11.70億元,而去年底只有2.99億元。

財務費用方面,2016年為0.27億元,2017年、2018年為0.71億元、1.08億元,急劇增長。

視覺中國圖

責編:ZB

長江重磅排行榜
視頻播報
滾動新聞
長江商報APP
長江商報戰略合作伙伴
华丽摇滚怎么玩 打字复印店怎么赚钱吗 开超市真的很赚钱吗 货源号赚钱吗 卖电动车能不能赚钱 精选段子能赚钱吗 叫人坐飞机买保险赚钱骗局 集体农场可以赚钱吗 大天使之剑h5怎样赚钱? 自制文章转载赚钱 87 88年做什么最赚钱 苹果手机赚钱软件祝福 小卖部在办公区卖什么赚钱 电竞战队能赚钱吗 刷宝软件怎么样赚钱 手机版微博如何赚钱吗 h5棋牌赚钱